Распоряжение Правительства РФ № 1924-р от 22.07.2026 г. предписывает ФАС России проиндексировать с 1 октября 2026 года тарифы ОАО "РЖД" на перевозки грузов на 8,5%. Это также касается сборов и платы за услуги, оказываемые перевозчиком на сети общего пользования.

Ранее индексацию на следующий год проводили с января. В течение последних двух лет появилась практика объявлять ее с 1 декабря предыдущего года. Теперь перенос на октябрь – это еще три месяца дополнительных доходов для холдинга.

Уточним, что по итогам 2025 года тарифный сегмент принес 2,6 трлн руб., что на 8% больше, чем годом ранее, несмотря на снижение погрузки на 5,6% (до 1,12 млрд т). Таким образом, добавка к выручке за счет индексации в IV квартале текущего года может составить, по оценкам экспертов, около 55-62 млрд руб.

Регулятор или ретранслятор?

"Если ранее для ФАС РФ декларировалась функция ограничителя тарифов монополии, то теперь антимонопольная служба может выразить свое мнение, но в итоге превращается в ретранслятора указаний сверху", – считает собеседник "РЖД-Партнера" среди грузоотправителей. И все чаще роль ФАС РФ выглядит как передача запросов монополии в правительство.

"За последние годы ФАС РФ принимает предложения РЖД без должной экспертизы и проверки достоверности данных", – пришел к выводу президент Национального исследовательского центра перевозок и инфраструктуры Павел Иванкин. Ведь ФАС РФ ни разу не потребовала повышения внутренней эффективности в обмен на повышение тарифа.

Впрочем, источник в антимонопольной службе напомнил, что предложение в правительство подготовила ФАС РФ по запросу ОАО "РЖД", однако в ходе обсуждения в холдинге просили проиндексировать грузовые тарифы на 10%. Эта идея не прошла. В ФАС РФ, в свою очередь, сообщили, что перенос индексации позволит обеспечить финансирование инвестиционной программы РЖД, включая модернизацию инфраструктуры, обновление подвижного состава и развитие пропускной способности сети.

Конфликт денежно-кредитной и тарифной политики

Независимые экономисты отметили в связи с этим обострение противоречия между двумя важнейшими институтами: Банк России пытается снизить инфляцию до 4% в год жесткой денежно-кредитной политикой, а правительство РФ параллельно проводит мягкое регулирование тарифов на железнодорожные перевозки, газ, электроэнергию и услуги ЖКХ, отпуская их в рост темпами, существенно превышающими целевой уровень инфляции. Тем самым создаются условия для ее дальнейшего разгона. На это, кстати, обращал внимание Банк России.

Например, повышение тарифов ЖКХ выше уровня инфляции способно косвенно добавить около 0,4 п. п. к инфляции. По поводу ОАО "РЖД" подобных прогнозов Банк России не публиковал, но, вероятно, соответствующие оценки также имеются.

Ведь известно, что вслед за индексацией тарифа перевозчика разогреваются внутренние цены на стройматериалы, продукты, металлоизделия. Снижается конкурентоспособность угольной продукции, продукции ГМК и ЛПК, минеральных удобрений и зерна.

Однако в правительстве мотивируют свои решения тем, что если повышать тарифы лишь на уровень инфляции, то реальные доходы ОАО "РЖД", Газпрома, электросетевых компаний и предприятий ЖКХ будут снижаться. Получается, что частный бизнес может ужиматься в расходах, а монополии этого делать не умеют. Более того, даже в границах установленной государством планки индексации они сокращают финансирование развития инфраструктуры, что видно, в частности, на примере ОАО "РЖД".

Причина противоречия состоит в том, что федеральный бюджет испытывает высокую нагрузку, и часть расходов перекладывается на потребителей через тарифы. К этому подталкивает принятая в РФ модель финансирования развития госкомпаний: они призваны обеспечивать инвестиции за счет собственной выручки, а не бюджетных трансфертов.

Вот почему многие экономисты называют такую ситуацию конфликтом денежно-кредитной и тарифной политики. В Банке России с этим не спорят: считается, что долгосрочный эффект от модернизации экономики должен перевесить "краткосрочные ускорения" темпов инфляции, вызванные индексацией тарифов естественных монополий.

Как вырос тариф

Правда, подобные "краткосрочные ускорители" в последние годы набирают все больший вес. Напомним, что с 2025 года индексация рассчитывается по формуле, основанной на композитном индексе ценового давления, который учитывает структуру затрат РЖД и уровень ключевой ставки.

Соответственно, в рамках плановой индексации на 2026 год грузовые железнодорожные тарифы в РФ с 1 декабря 2025 г. выросли на 10%, не считая попутных надбавок.

Скажем, с 1 января 2026 г. также применяется коэффициент 1,1 к тарифам на порожний пробег универсального подвижного состава (включая приравненный к нему по тарифным условиям специализированный подвижной состав), а также специализированных платформ после перевозки контейнеров, за исключением такого пробега в ремонт и из ремонта. Кроме того, с 1 марта действует надбавка в 1%, связанная с обеспечением транспортной безопасности.

Чем можно утешить клиентов

По данным Минтранса России, корректировка цен обусловлена ростом эксплуатационных расходов ОАО "РЖД". В частности, увеличилась стоимость топлива, фонд оплаты труда сотрудников, затраты на закупку оборудования, содержание и ремонт путей.

Специалист по проектному финансированию Алексей Крупин обратил внимание, что инвестиции в модернизацию инфраструктуры часто требуют оперативного пересмотра тарифной политики для обеспечения возврата средств и обслуживания долговых обязательств перевозчика. "Причем расходы перевозчика в IV квартале текущего года могут превысить доходы. И монополии необходимы дополнительные доходы", – отметил заместитель председателя А ОЖдПС Денис Семенкин.

Для бизнеса досрочная индексация означает рост транспортных издержек, что может отразиться на конечной стоимости логистических услуг, признал источник в холдинге. В качестве меры по сдерживанию расходов в долгосрочной перспективе в ОАО "РЖД" планируют внедрение технологий для оптимизации процессов перевозки. Каких именно – пока уточняется.

В свою очередь респонденты среди грузоотправителей в рамках исследования "Ставки и вагоны" подчеркнули, что слабо в это верят. "Причем одновременно с ростом тарифа на сети не улучшаются условия для перевозок целого ряда грузов. Они частично переключаются на автотранспорт. РЖД снова теряет поступления от тарифа. И получается некий замкнутый круг", – добавил Д. Семенкин. По идее, тарифы следует снижать на те сервисы, которые не выдерживают конкуренции. Но у железнодорожного перевозчика своя логика.

"Рассматривая сложившуюся ситуацию, могу сказать следующее. С одной стороны, ситуация действительно критическая: тариф индексируется не в декабре, а в октябре. При текущих бюджетах это формирует для предприятий серьезную финансовую нагрузку. С другой стороны, события в текущем году могли развиваться по другому сценарию: дополнительная индексация с 1 июля 2026 года на 3,5-4% и основная индексация с 1 декабря на 7-7,5%. Тогда нагрузка для грузовладельцев была бы до 3% выше объявленной индексации", – в утешение участникам рынка отметил П. Иванкин.