Транспорт. Аналитики Rollingstock Agency прогнозируют снижение погрузки РЖД в этом году

Аналитики RSA оценили объем грузоперевозок по железной дороге в 2026 году

Железнодорожные грузоперевозки продолжат снижаться в 2026 году, в том числе из-за сохранения негативных тенденций на угольном рынке, переживающем кризис. Но затормозить падение погрузки поможет высокий спрос на аграрные грузы и удобрения.

Совпадают ли прогнозы у аналитиков RSA и РЖД

Погрузка на сети РЖД сократится в 2026 году на 0,6% по отношению к предыдущему году, до 1,109 млрд т. Этот прогноз заложен в нейтральном сценарии развития рынка грузоперевозок, подготовленном аналитиками Rollingstock Agency (RSA; РБК ознакомился с исследованием). Такой прогноз отличается от ожиданий самих РЖД, в которых заложены 1,132 млрд т перевозки (+1,4% к уровню 2025-го) - о таких планах сообщал на недавнем заседании правления компании ее гендиректор Олег Белозеров.

При оптимистичном развитии событий он может быть связан с "наиболее быстрым" восстановлением рынка железнодорожных грузоперевозок и "существенным ростом" грузовой базы (увеличение отправок удобрений, зерна, руды, стройматериалов и угля) - в RSA не дают на этот год прогноз выше 1,119 млрд т, что больше фактического показателя 2025 года на 0,3%. Близкая к этому картина сложится и при реализации базового сценария.

Предыдущий прогноз RSA на 2025 год предполагал снижение перевозок по железной дороге на 2% в сравнении с 2024 годом, до 1,157 млрд т. Как следовало из инвестпрограммы РЖД, 2025 год должен был завершиться, напротив, ростом погрузки на 5%, до 1,241 млрд т. Но в течение года эти ожидания неоднократно корректировались ввиду непростой ситуации на товарно-сырьевых рынках, в частности угольном. К ноябрю, как заявляла замгендиректора РЖД Ирина Магнушевская, прогнозное значение на 6% отставало от изначальных планов. В итоге погрузка сократилась на 5,6%, до 1,116 млрд т, и негативный тренд сохранился в начале 2026-го - за два месяца показатель упал на 3,6% в годовом выражении и составил 173,5 млн т.

Какой будет погрузка в 2026 году

В Информационном центре операторов (И ЦО) в соответствии с базовым сценарием ожидают восстановительного роста погрузки в пределах 0,5-1% по итогам этого года. При негативном варианте, который включает в себя усиление санкционного давления, падение экономического роста внутри страны и у ключевых партнеров, может продолжиться спад "вплоть до 3-4%", при позитивном - увеличение значения на 4-5% и возвращение к уровням 2024-го.

По мнению аналитиков ИЦО, основным драйвером погрузки останутся удобрения, что следует и из прогнозов RSA. "Мы также ожидаем рост перевозок руды и восстановление погрузки нефтяных грузов (за прошедший год упала на 5%, до 197,1 млн т, согласно статистике РЖД. - РБК)", - отметил представитель центра.

При базовом сценарии, как рассчитали в RSA, удобрения покажут "плюс", хотя и темпы роста отгрузок будут ниже, чем при реализации позитивного. Ожидается, что в этом году перевозки таких грузов увеличатся на 2,1% год к году, до 71,8 млн т, - это объясняется развитием портовых мощностей (речь идет о введении в эксплуатацию, например, специализированного терминала Port Favor в Усть-Луге в конце 2024-го) и высоким спросом на продукцию в дружественных странах. По оценке Российской ассоциации производителей удобрений, экспорт в прошедшем году достиг рекордных 43 млн т, основными потребителями стали Юго-Восточная Азия, Индия, Китай и США.

В "зеленой зоне", согласно нейтральному прогнозу RSA, окажется зерно при поддержке тех же факторов и стройматериалы, правда за счет низкой базы предыдущего года. Погрузка угля сохранит негативную динамику, но она может пойти на спад по мере роста мировых цен (например, в начале года отмечено подорожание низкокалорийного угля, транспортируемого в Китай).

С таким прогнозом в отношении угля в целом соглашается партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов: "При благоприятной рыночной конъюнктуре, а мы сейчас видим пока кратковременный, но заметный рост цен на уголь и в Eвропе, и в Азии экспорт в 2026 году может вырасти до 215-220 млн т при 211 млн т годом ранее". Остальная погрузка, полагает эксперт, придется на внутренний рынок, объемы которого в последние годы стабильны. Сейчас в NEFT Research фиксируют резкий рост котировок, примерно на 15% для энергетического угля, на фоне военной операции США в Иране.

Нейтральный сценарий в остальном основан на прогнозе среднего значения погрузки в 2026-2028 годах на уровне 1,135 млрд т, на 3,5% ниже среднего показателя 2023-2025 годов. В 20292031 годах в сравнении с 2026-2028 годами перевозки вырастут на 4,5%, до 1,185 млрд т. Совокупный среднегодовой темп роста с 2025 по 2031 год составит 1,2%, подсчитали в RSA.

Несмотря на спад погрузки в начале года, в РЖД придерживаются намеченных планов, сказал РБК представитель компании. Он пояснил, что такая динамика обусловлена "экономической конъюнктурой" на рынках, где представлены отправители основных массовых грузов-угля, продукции металлургии, стройматериалов и других. Целевые параметры, продолжает он, основываются на макроэкономических индикаторах и прогнозах, а также "конкретных планах" грузоотправителей и грузополучателей, которые официально запрашиваются перевозчиком.

О том же говорит и источник РБК в крупном операторе, указывая, что основное влияние на погрузку продолжает оказывать динамика перевозок массовых экспортных грузов, в первую очередь угля. На некоторых направлениях при этом фиксируется "ограниченная рентабельность" внешних поставок - это сдерживает рост. Одновременно внутренний спрос на стройматериалы и черные металлы остается "умеренным" на фоне замедления инвестиционной активности в России, отмечает собеседник РБК.

"Частично компенсировать эту динамику могут зерно и удобрения благодаря устойчивому внешнему спросу и развитию экспортной инфраструктуры", - также полагает он. Дополнительным "фактором неопределенности" остается ситуация на Ближнем Востоке. "Повышенная волатильность на энергетических рынках может поддерживать спрос на российские энергоресурсы со стороны отдельных стран, - отметил собеседник. - Потенциально это способно оказать ограниченную поддержку железнодорожным перевозкам, однако говорить о каких-то тенденциях пока преждевременно".

По словам представителя РЖД, компания принимает "все возможные" меры по привлечению дополнительных грузов, снимая потенциальные барьеры для грузоотправителей и стимулируя "наиболее перспективные сегменты", в том числе за счет тарифных решений. "РЖД последовательно выстраивают с клиентами доверительные отношения, с тем чтобы повысить качество и достоверность планирования грузовых перевозок", - констатировали в пресс-службе компании.

При участии Анастасии Сириной, Марии Лозовой

***

Основное влияние на погрузку продолжает оказывать динамика перевозок массовых экспортных грузов, в первую очередь угля, отмечает источник РБК в крупном операторе

***

По мнению аналитиков информационного центра операторов, ключевым драйвером роста погрузки на РЖД останутся удобрения