Февраль "разогрел" ситуацию с российским углем после сложного января, однако в показателях погрузки и экспортных поставок все равно фиксируется снижение относительно прошлогодних. В марте заметна тенденция к увеличению экспортных отгрузок по железной дороге, но устойчивость тренда вызывает сомнения – такую оценку дает старший аналитик Центра ценовых индексов (ЦЦИ) Роман Шагалов.

В конце февраля – начале марта активность китайских импортеров несколько выросла по мере исчерпания запасов угля в основных портах за время новогодних праздников. При этом в середине марта спрос Китая на уголь можно оценить как сдержанный: рост цен на сырье в КНР не покрывает рост фрахтовых индексов ЦЦИ на перевозку угля из-за удорожания бункерного топлива и страховых премий. Но рынки с высокой долей газовой генерации и зависимостью от импортного угля, такие как Южная Корея и Тайвань отреагировали более сильным ростом цен и спроса на импортный уголь. Все этом как раз стало фоном для увеличения экспортных отгрузок российского угля по сети РЖД в первой половине месяца, говорит эксперт.

По ситуации у угольщиков, которая складывалась в феврале, Р. Шагалов разъясняет, что последний месяц зимы смог улучшить отраслевые показатели: "Это отразилось как в объемах среднесуточной погрузки угля на сети РЖД (0,92 млн т в феврале против 0,87 млн т в январе), так и в умеренном росте цен на уголь: котировки ЦЦИ на энергетический уголь калорийностью 6 000 ккал/кг на базисе российских дальневосточных портов выросли в феврале 2026 года до 86 долл./т (+8% м/м; +2% г/г). Спрос и цены на российский уголь особенно подскочили в конце месяца, что связывается с окончанием новогодних праздников в Китае и рисками снижения экспортных поставок из Индонезии".

Но итоги февраля все равно показали снижение показателей погрузки и экспортных поставок в сравнении с февралем прошлого года. Этот результат в ЦЦИ связывают в большей степени с ситуацией на железной дороге: так, в начале февраля на БАМе и Транссибе произошло несколько серьезных аварий (сходы вагонов с углем), что усложнило эксплуатационную обстановку на Восточном полигоне, притормозило вывоз грузов и увеличило оборот вагонов.

"Вместе с этим, участники рынка зафиксировали технологический дефицит полувагонов на Кузбассе. Несмотря на их глобальный профицит, из-за большого количества отставленного от движения парка и сохраняющихся ограничений на подачу порожних вагонов, грузовая база оказалась не в полной мере обеспечена доступным вагонным парком", – комментирует Р. Шагалов.

На этом фоне операторы стали выводить часть парка из отстоя, а спотовые ставки предоставления полувагонов под перевозки угля выросли в феврале до 7% месяц к месяцу, заключил эксперт.