Погрузка черных металлов на сети РЖД по итогам 2025 года сократилась до 50,6 млн тонн, потеряв почти 18% к предыдущему году, а декабрьское падение превысило 20% в годовом выражении. Эксперты связывают такую динамику с совокупным воздействием рыночных, экспортных и инфраструктурных факторов: от слабого внутреннего спроса и ужесточения внешних ограничений до логистических "узких мест" и снижения инвестиционной активности на ключевых направлениях.

Погрузка черных металлов на сети РЖД по итогам 2025 года сократилась почти на 18% и составила 50,6 млн тонн, а декабрьское падение превысило 20% в годовом выражении, по итогам месяца отразив погрузку в объеме 4,3 млн тонн.

Конец года для черных металлов почти всегда означает двойное давление.

Несколько причин

С одной стороны действует рыночный фактор: металлурги и трейдеры закрывают годовые контракты, приводят в порядок складские остатки и на фоне вялого спроса со стороны строительства и машиностроения сознательно сокращают отгрузки в самый сложный зимний месяц.

"Декабрь – период снижения строительной активности и предновогодних остановок на производственных предприятиях, что уменьшает внутренний спрос", – подчеркивает эксперт по логистике Алексей Новиков.

В 2025 году эта логика усугубилась общей слабостью отрасли – снижением производства и продаж. По данным Всемирной ассоциации стали, выпуск стали в России в январе-октябре 2025 года оказался ниже уровня прошлого года, а в октябре падение достигло 6,2% год к году, что напрямую сократило железнодорожную погрузочную базу по металлопродукции и полуфабрикатам. Но это также может быть следствием структурных изменений: возможного увеличения доли продукции с высокой добавленной стоимостью, которая имеет меньший объем в тоннах, но большую стоимость.

С другой стороны, влияние на металлы в декабре оказывают технологический и логистический контуры. Последний месяц года традиционно характеризуется высокой плотностью инфраструктурных окон, погодными ограничениями и обострением конкуренции за пропускную способность сети, прежде всего на портовых и пограничных направлениях. В 2025 году РЖД публично отмечали снижение погрузки по ряду грузов и указывали на влияние масштабных ремонтных работ на инфраструктуре – фактор, который в декабре особенно чувствителен для тяжелых номенклатур, включая металл, где критичны стабильность плеча и ритмичная подача вагонов.

Закономерные итоги

"Годовая динамика (-17,7% до 50,6 млн т) выглядит как отражение структурной перестройки спроса и каналов сбыта черной металлургии. Внутренний рынок в 2025 году был под давлением дорогого финансирования и замедления капиталоемких отраслей, прежде всего строительства и машиностроения, – рассказывает к.э.н., независимый стратегический эксперт транспортной отрасли Алексей Лерон. – Экспортный контур в 2025 году тоже работал не на максимуме. У части направлений ухудшалась маржинальность из-за логистики, дисконтов и ограничений, а в Европе продолжало сужаться окно возможностей для отдельных позиций (включая чугун, по которому действовали квоты на 2025 год, а далее предусмотрено ужесточение режима). В результате металлурги чаще перераспределяли потоки между внутренним рынком, ближними внешними рынками и портовой логистикой, но суммарная железнодорожная база по черным металлам все равно оставалась ниже 2024 года".

Ужесточение экспортных ограничений, по мнению А. Новикова, стало ключевым драйвером годового снижения. В 2024-2025 годах государством были введены и последовательно скорректированы квоты и пошлины на экспорт черных металлов, что напрямую ограничило объемы продукции, доступной для внешних рынков. Для металлургической отрасли, исторически ориентированной на экспорт, это означает резкое сужение грузовой базы, в том числе и для железнодорожных перевозок.

В итоге совокупность факторов ощутимо сказалась на динамике номенклатуры. В течение года трансформировались как география перевозок металла, так и структура отправок. В тех сегментах, где экспорт продолжал обеспечивать приемлемую экономику, возникали локальные всплески перевозок в направлении портов и погранпереходов, однако они не смогли перекрыть общее снижение объемов.

"Показательный пример – данные РЖД о росте экспортных отправок черных металлов к портам Юга в январе-мае 2025 года: до 4,8 млн тонн, или плюс 23,3%. Это говорит о том, что грузопоток не исчез, а перераспределился между направлениями и транспортными плечами. Однако подобная перестройка почти неизбежно ведет к сбоям ритмичности, увеличению числа перевалок и усилению конкуренции за узкие участки инфраструктуры, что в годовом сопоставлении снижает совокупную погрузку на сети", – объясняет А. Лерон.

Кроме того, для черных металлов ключевое значение имеет пропускная и технологическая устойчивость железнодорожной инфраструктуры – сроки и масштаб ремонтных окон на магистралях, пропускная способность подходов к портам, стабильность графика движения, а также обеспеченность тягой и локомотивными бригадами. В этих условиях любое сжатие инвестпрограмм или перенос инфраструктурных работ усиливает эффект "узких мест" и приводит к перераспределению приоритетов между грузовыми номенклатурами. В финансовых параметрах РЖД на 2025 год действительно было предусмотрено заметное сокращение ряда инвестиций на портовых направлениях по сравнению с 2024 годом, и для металлопродукции, ориентированной на портовую логистику, что создало дополнительные риски для ритмичности перевозок и скорости оборота вагонов.